КоммерсантЪ: Лизинг высокой концентрации

Топ-10 компаний занял 77% рынка

Совокупные активы лизинговых компаний по новым - федеральным - стандартам бухгалтерской отчетности составили 7,1 трлн руб. по итогам 2023 года, подсчитали в "Эксперт РА". Активы, переданные в операционную аренду, выросли за год на 50%, до 4,8 трлн руб., прибыль составила 224 млрд руб. Как показывает отчетность, и прибыли, и объемы нового бизнеса в основном сконцентрированы в топ-10 компаний, около государственных или кэптивных, входящих в крупнейшие банковские группы.

С 2023 года лизинговые компании должны отчитываться по ФСБУ (федеральный стандарт бухгалтерской отчетности) 25/2018 - это бухгалтерский учет аренды. "Эксперт РА" подготовил первый обзор лизинговой отрасли по ФСБУ, с которым ознакомился "Ъ". Из исследования видно, что совокупные активы компаний составили 7,1 трлн руб. При этом основная их доля (68%) приходится на чистые инвестиции в лизинг. Активы, переданные в операционную аренду (выгоды и риски, связанные с предметом аренды, остаются у арендодателя), на 1 января 2024 года составили 4,8 трлн руб., увеличившись за 2023 год на 50%. При этом на конец 2024 года в "Эксперт РА" ожидают снижения темпов роста инвестиций и активов: по прогнозам директора по банковским рейтингам рейтингового агентства Зои Советкиной, годовой прирост составит около 16%.

Концентрация совокупного объема чистых инвестиций в лизинг и активов, переданных в операционную аренду, на топ-10 участников рынка составляет 77%, следует из материалов "Эксперт РА". Основных причин такого дисбаланса на рынке три: доступ к дешевым деньгам, огромные собственные клиентские базы, а также социальная миссия по поддержке экономического развития государства, отмечает директор по стратегии ГК "Альфа-Лизинг" Дмитрий Кудрявцев.

"У госкомпаний своя экономика лизингового бизнеса и свое понимание по нормам эффективности, отличное от частного сектора", - говорит управляющий директор инвестиционной группы "Инсайт" Михаил Гонопольский.

Значительный прирост по итогам 2023 года показала и прибыль лизинговой отрасли, составив около 224 млрд руб., что, по оценке агентства, на 16% превышает показатель 2022-го. При этом около 76% прибыли лизинговой отрасли также приходится на топ-10 участников рынка. Средняя рентабельность активов по лизинговой отрасли составила 3,6%, рентабельность капитала - 19%, что уступает среднему уровню по банковскому сектору (ROE около 25%), который показал рекордную прибыль в 2023 году.

В компаниях называют снижение рентабельности с начала 2024 года краткосрочным - в условиях высокой стоимости денег. "Большинство рыночных компаний сохраняют рентабельность. В условиях существенного роста ставок неизбежными являются некоторое сокращение темпов роста лизингового рынка и умеренный рост риска", - говорит финансовый директор "Интер лизинга" Евгений Кочуров. При наличии в компании качественного риск-менеджмента последний фактор не должен оказывать существенного влияния на рентабельность. Показатель рентабельности капитала (ROE) среди лидеров лизинговой отрасли находится на уровне 20-35%, что точно не уступает аналогичному показателю в банковской отрасли.

"Лизинг не отстает от банковской отрасли, а скорее находится в едином экономическом поле с ней. При этом эффективные компании в обеих отраслях показывают достаточную рентабельность. Постоянная работа в части развития новых продуктовых направлений и автоматизация позволяют им поддерживать рентабельность на высоком уровне, в том числе в текущих экономических условиях", - считает гендиректор ГК "ВТБ Лизинг" Антон Мусатов. "Более агрессивная риск-политика является способом для средних и небольших компаний продолжать и развивать свой бизнес, - говорит гендиректор "Росбанк Лизинга" Гу рам Кудрявцев. - Такие факторы, как скорость принятия решений и выхода на закрытие сделки, более глубокое знание локальных клиентов, также являются факторами, позволяющими уйти от строго ценовой конкуренции".

3,59 триллиона рублей составил объем нового бизнеса лизинговых компаний по итогам 2023 года.

Источник: КоммерсантЪ